义勒力特“融”出好风景

【幸福花开新边疆】义勒力特“融”出好风景

穿十里生态长廊,看百花争奇斗艳,闻千亩果园芬芳,游万亩岭南稻海。

软银集团亚洲团队的执行合伙人Greg Moon同意这一说法,认为流行病可以帮助满足需求。

在创新药方面,夏尔巴关注细胞治疗和基因治疗这些处在创新前沿的技术和项目。蔡大庆也直言,“基因治疗已经来到了第三代,小分子和大分子层面的治疗,国际上也已经达到超过了30%快速的增长。但是国内好的投资标的比较少,越来越多的头部基金在看,但是真正好的人才仍然有限。”

数字疗法公司一直在苦苦挣扎,尤其是在与药品制造商的交易未能起步的情况下。 Proteus Digital Health是一家所谓的“数字药丸”制造商,该公司曾一度估值15亿美元,但于今年夏初申请破产。

也就是说,三人有决心,能投资到行业最顶尖企业,并陪伴他们一起享受荣耀。成绩如何?

一年后,科创板重磅推出,对于医疗、硬科技类企业有着极大的推动作用。与此同时,企业的估值处在低点。一级市场加紧对医疗领域的收割。

蔡大庆曾做出过官方解释,“夏尔巴资本希望秉承夏尔巴人的精神,能够给行业内优秀的创始人指指路、背背包,带他们到达顶峰,再从顶峰安全下来。”

反观夏尔巴资本,却重重踩下了一脚油门。先后投资了优侍美地医疗、志道科技、岸迈生物、新格元等数个项目。其中还有一些C轮项目,如国科恒泰等。

而邢丞于2013年加入君联后,主要负责生物医药、医疗服务等领域的投资。主导完成了Harbour BioMed(和铂医药)、艺妙神州、六合宁远、德济医院、瑞华心康、同心医联等项目,并担任董事会成员。

2018年,资管新规之后,一级市场进入了收缩期,来自银行的钱断层后,募资变得困难起来。同一时间,二级市场上的上市公司苦于资金问题也开始降低对外投资。

仅在成立的当年,夏尔巴就投资了20多个项目。可以说,这些是三人过去深耕行业十余年所积累下来的“老本”。

去年,夏尔巴资本领投了新格元生物。这家企业专注于海量单细胞测序的临床医学运用。

这样的成绩,与欧阳、蔡和邢有着密切的关系。优秀的战绩,单飞的决心。即便外界募资环境趋向紧张,但欧阳三人还是下定决心创办夏尔巴资本。

义勒力特镇党委书记陆启国:下一步,我们坚持农文旅融合的思路,将农区变景区,田园变公园,特色优质农产品变旅游纪念品,同时秉持景村共建、主客共享理念,让游客和原住民一起享受乡村振兴的成果。

同年,香港股票市场迎来了25年以来最大的改革,上市制度放宽门槛,IPO新规允许未盈利的生物医药公司赴港上市。

即便是这样的环境,也没有阻止欧阳翔宇单飞的决心。临走,他还叫上了两位自己共事多年的兄弟。可以说,君联的医疗团队是由欧阳翔宇和蔡大庆一手打造的。

2018年,中国医疗健康行业共发生776起投融资事件,较2017年投融资事件数大增207起,实现了触底反弹,并超过2016年的历史高点;投融资总额104.01亿美元,同比增长46.41%,延续了过去三年的增长态势。

经查,2020年9月初,犯罪嫌疑人邱某等人开始组织人员在陶山镇荆谷乡江边自建卸货分销点,为凌某(男,47岁,浙江瑞安人)等人(在逃)驾船运载的假冒伪劣香烟接货和分销,并雇佣孙某、林某等人进行搬运和转销,一个月内多次作案。

义勒力特镇孔雀园负责人周海燕:随着义勒力特旅游业的蓬勃兴起,我们孔雀园旅游观光事业也蓬勃发展,我们加大了技能培训。现在已有95户建档立卡贫困户,32名残疾人,52名低保户实现了就业增收。

“我们在2015年投信达时,国内还没有太多的人真正敢看,因为它的估值已经到两亿美元,没有人敢出手,后来我们带进去了高瓴,帮助他完成了C轮投资。从那时候开始,信达把生产基地掌握在自己手里,从一个生物类公司转化为一个创新型的公司。”

在此之前,传统人民币基金对医疗实难下手,投资的大多数是能够清晰看到退出路径的企业。在退出渠道打通后,医疗健康领域将获得更多资金的支持。

市场上也有不少垂直于医疗行业的机构。但夏尔巴绝对属于出手速度很快的一类。

2019年,企业估值因一级市场的冷淡处在历史低点,蔡大庆也直言,“有的下降60、70%,勉强完成融资。头部的基金大部分还有弹药,继续投项目,但是有一半的基金,资金已经接近枯水线,出手很难。”

“当一个产业真正走向成熟,绝不会只有单个公司取得突破,而是整个产业链的上、中、下游协同发展。”他认为,随着生命科学产业链的逐步完善,在目前有改善空间的一些具体环节上,会出现一些创业和投资的机会。

目前,心力衰竭是关注的主要领域,尽管该公司已越来越多地涉足其他疾病领域。在美国,有650万人患有心力衰竭,这使医疗保健系统的管理费用超过300亿美元。它也是导致死亡的主要原因之一。

志同道合、加上医疗市场上升的大背景,让三人决定在医疗行业搏一把。2018年,三人创办了夏尔巴资本。并将目光聚焦于医疗健康项目,包括但不限于制药、器械、服务及与医疗健康相关的互联网及科技技术等。

一般而言,即便是十年期的医疗基金,在4、5年时也需要给LP提供流动性的退出。刚刚进入成长初期,紧靠过去的积累还不能完全证明自己的实力。

除了新格元,在这一领路,夏尔巴布局已经初现雏形。先后投资了专注于罕见遗传疾病基因治疗的辉大基因,研发高发癌症的居家早期筛查产品的诺辉健康,主要产品为抗癌新药 MEK 抑制剂 HL-085 的科州制药,以及借助 AAV(腺相关病毒)载体为单基因遗传病提供解决方案的信念医药等。

Biofourmis首席行政官 Kuldeep Singh Rajput表示,该公司进行了多项临床研究,显示可穿戴设备可以帮助临床医生提前数周预测心力衰竭事件,并在此之前进行干预。

义勒力特嘎查党支部书记白双龙:在开心农场的带领下,已经成功打造开心牧场、开心滑草场、开心农家乐,将来重点打造开心水上娱乐,开心民宿等一系列开心产业,只要到义勒力特嘎查,开心,游客开心,让老百姓挣钱、村集体挣钱。

如果将夏尔巴的投资理念简单归纳为投资具备前瞻性的头部企业,那么对于赛道的选择,夏尔巴资本则倾向于打通产业链上下游的生态化。

在这一细分赛道内,欧阳翔宇曾表示,凡事与精准治疗有关的整个产业链,从测序、诊断、治疗到相关的工具和设备,都是有很可观的发展潜力的赛道。

从2007年开始布局医疗健康至今,君联医疗累计在103个项目上投资超过13亿美元。通过对医疗的系统性布局,君联投资了不少细分领域的龙头,其中不乏药明康德、康龙化成、贝瑞基因、金域医学、信达生物、明德生物、亚心医院等业内知名企业。

这里是内蒙古兴安盟乌兰浩特义勒力特小镇。近年来,义勒力特镇凭借自身生态优势,借力“全域旅游”,大力发展优势产业和特色产业,带动地方经济发展。特色民宿、孔雀园、开心农场、稻田画等吸引很多游客慕名而来。

这一领域被称为“数字疗法”,研究公司估计到2026年其价值可能超过96亿美元。这也代表了一个更大的趋势,即数字技术进入医疗保健行业。仅在美国,医疗保健领域的价值就超过了3.5万亿美元。

不过,Biofourmis的Rajput坚信,现在正是这类技术加速发展的正确时机。

他说:“大流行确实使市场向前发展。”

同一年,在君联资本任职十余年的欧阳翔宇决定单飞。再此之前,他曾在君联资本前身——联想投资任董事总经理,并负责IT技术及产品领域的投资。从2011年起,欧阳翔宇负责组建了健康医疗团队,并领导健康医疗领域的投资。

从市场的天花板看,单细胞分析市场规模已超过100亿人民币,并迅速从基础研究向临床应用转化。新格元生物是国内首批自主研发单细胞多组学测序产品的公司,现已有十余项核心技术的专利申请及软件著作权,并于2019年1月推出国内首款海量单细胞测序产品——新格元GEXSCOPE海量单细胞RNA测序产品。

未来几年,能持续投到优质项目。保持核心团队高强的战斗力,并且真正能带来回报的项目,才是夏尔巴资本募集到下一期基金的关键。

蔡大庆选择积极进攻,来自对行业极为深刻的理解。

软银最近在医疗保健领域的其他赌注包括药房领域的Alto和致力于更快诊断传染病的Karius。到目前为止,愿景基金2期已经完成了9笔交易,其中有4笔是在医疗技术领域。

现在,Biofourmis将在由软银愿景基金2期领投的C轮融资中获得1亿美元的注资,红杉资本在内的现有投资者跟投。

民警查获的大量各类品牌的疑似假冒伪劣香烟。瑞安公安供图

欧阳翔宇此前表示,国内产业的基础相对于国外来说还存在差距。在产业链的完成性上,也还需要进一步提高。这其中存在着大量产业协同的机会。

积极进攻,不仅仅是投得多,更高评判投资能力的标准是投得早。当一个项目进入B、C轮时,大多数已经是“水上的案例”,所有人都能看得到。蔡大庆强调夏尔巴资本看重未来趋势的能力,“我们投的项目,基本上都是领域里非常靠前,而且有长久的生存力的公司。”

早年的积累,一朝得以爆发。

要在项目未成长之前提前发掘,这需要对医疗行业、对项目深刻的认识。

该公司表示,它还正在涉足其他领域,例如慢性疼痛、肿瘤学和Covid-19。它还希望通过将其服务出售给卫生系统来扩大规模,以帮助患者出院后进行监测。在美国,如果患者因肺炎和心力衰竭等原因出院后,其30天再入院率高于预期,医院系统将受到处罚。

不过,外部投资者表示,在成为主流之前,这些公司可能会面临一些挑战。

蔡大庆在去年的一场活动上表示,“基金必须有自己独特的投资之道,我认为只有凌厉的进攻才是最好的防守。我们在2018年投了20多个项目。我们持续在看项目,出手更加的稳准狠,也形成了独特的投资之道。”

市场上新基金在一期基金成立时大多都是由相熟的企业家朋友,以及创始团队自掏腰包,这就是所谓的“一期基金靠面子”。夏尔巴资本团队来自一线机构君联资本,并一手打造后者的医疗体系,这三个人的面子应该足够。

尤其进入2019年,一级市场的募资难问题持续加剧,一些小机构几乎停止了投资,将目光集中在投后管理上。即便是一线机构,也在寻找平衡。对看好的项目加注,对不太了解的项目谨慎。

2018年国务院进行医疗监管机构改革,形成较为完善的政策监管体系,并落地一系列政策,鼓励产品创新,促进产业升级,加速国内药品、器械市场与国际接轨。

但如何将优势延续下去,并把过往的业绩顺延到新的基金,可能是LP比较关心的问题。

《从建国门到复兴门——漫步长安街》通过人文历史、国家象征、伟大复兴3个维度,以长安街建筑为坐标,用“漫步”的视角讲述了矗立在长安街两侧建筑背后的故事。该纪录片从建国门桥至北京饭店、天安门广场建筑群和新华门至复兴门桥等长安街标志性建筑群的变化,将长安街每一次延展和一座座标志性建筑建成过程中所积淀的奋斗故事娓娓道来。该纪录片将于10月1日至3日每晚在中国教育电视台一频道播出。

同欧阳翔宇一起离开的还有蔡大庆和邢丞。蔡大庆和欧阳翔宇共事多年,并一起联合领导君联资本的医疗投资团队,发起和管理君联医疗美元基金一期和人民币基金一期。他联合主导投资了70多个项目,总计金额约7亿美金。

“一期基金靠面子”的下一句,是“二级基金靠案子”。自从2019年以来,相比于明星案例,LP更爱货真价实的DPI。原因是,明星项目上市破发常有。成立两年,夏尔巴资本在投资端战况颇佳。但基金的运营并非只有投资案例。当前,他们还有另外一个挑战,就是基金的募集。

不过,仅从目前而看,医疗行业的快速发展、政策的扶持以及二级市场退出拓宽,可能是助力夏尔巴资本率先登上珠穆朗玛峰的最佳装备。

据统计,2020年以来,瑞安警方已查处各类生产、销售伪劣产品案件14起,采取强制措施60余人,涉及商品价值总额超过3000万元。(完)

目前,犯罪嫌疑人邱某等15人因涉嫌构成生产、销售伪劣产品罪被依法采取刑事强制措施,案件正在进一步侦查中。

这样进攻型的打法,来自于合伙人的基因。就像蔡大庆说的“医疗投资,只有凌厉的进攻才是最好的防守。

Author: jeanlanoix.com